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高新兴:物联网业务带来亮点 买入评级

时间:2019-04-16来源:广州新闻网

  [摘要]

  事件:

  2017年10月29日晚间,公司发布2017年三季报。第三季度公司实现收入5.27亿元,同比增长65.10%,实现归母净利润0.99亿元,同比增长45.34%;公司前三季度共实现收入13.57亿元,同比增长45.77%,实现归母净利润2.91亿元,同比增长44.91%。

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  收入保持快速增长,预计全年高增长无疑。公司收入的增长主要是因为报告期内合并范围内纳入了中兴智联、公信软件以及智慧城市和铁路列控业务保持了较好的增长。此外公司智慧城市业务在手订单充足,基于AR摄像头的立体防控云防体系已在全国24个省、80多个市、150多个项目中成功布控,形成订单落地。同时NB-IoT模块业务开始放量,预计全年仍将保持高速的增长态势。

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  物联网业务取得重大突破,未来将受益于物联网行业的高景气所带来的模块需求量的增加。

  公司子公司中兴物联此前独家中标中国电信NB-IoT模组50万片,彰显中兴物联在物联网模块领域的强大竞争力。此前工信部发文要求2017年,实现NB-IoT网络覆盖直辖市、省会等主要城市,基站规模达到40万个。

  到2020年,NB-IoT网络实现焦作哪家癫痫医院最好全国普遍覆盖,面向室内、交通路网、地下管网等应用场景实现深度覆盖,基站规模达到150万个。中兴物联此次中标示范效应明显,未来随着网络覆盖深度的加强,连接数增加将带来模块需求量的增加,中兴物联将从中充分收益。

  投资建议:

  公司在保持智慧城市领域高速增长的情况下,通过外延式并购切入物联网行业的模块领域,在万物互联的趋势下形成了良好的卡位优癫痫发作时如何正确急救势,并深入布局了车联网、安防等物联网垂直行业应用领域。在不考虑中兴物联并表的影响下,2017-2019年收入分别为18.31亿、25.26亿、34.11亿,净利润为4.11亿、5.06亿、6.61亿,eps为0.38元、0.47元、0.61元,对应当前股价的PE为38、30、23,给予“增持”评级。

  风险提示:物联网业务发展不及预期

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