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华泰证券晨会纪要-180713

时间:2019-04-16来源:广州新闻网

  【研究报告内容摘要】

  【基础化工】光威复材(300699,增持): 国内碳纤维领军者,军民并举前景广阔

  光威复材是我国碳纤维行业领军企业,产品涉及碳纤维及织物,预浸料,复合材料等全产业链,并具备核心设备研制能力,主要客户包括国内航空航天领域主要军方企业,以及风电巨头Vestas 等。公司2017 年实现营收9.49 亿元,同比增长49.9%,实现归母净利润2.37 亿元,同比河北癫痫医院那家最好增长18.8%。未来伴随军用航空、航天及风电、体育等民用领域需求扩大,以及公司长期技术积累带动良品率提升,我们预计公司2018-2020 年EPS 分别为0.97、1.27、1.67 元,首次覆盖给予“增持”评级。

  【通信】亿联网络(300628,增持): 业绩符合预期,VCS 增长态势良好

  7 月11 日亿联网络发布公告,公司预计2018 年上半年归母净山东治疗癫痫病靠谱的医院怎么选利润约4.0~4.2 亿元,同比增长31~38%。报告期内,公司总营收约8.2~8.6 亿元,预计同比增长20%~25%,剔除美元汇率波动的不利影响,公司总营收预计同比增长27%~32%。随着公司进一步加大VCS 投入,VCS 业务延续了良好的增长态势,增速显著高于去年同期水平。全球SIP 市场持续增长,公司SIP 业务也将随着销售开拓的落实持续保持较快增长。我们认为公司中报业绩预告符合预期, 预计公司2018-湖北哪能治好癫痫2020 年EPS 分别为2.66/3.42/4.39 元,维持“增持”评级。

  【环保公用】瀚蓝环境(600323,买入): 有质量的成长遇见低估值

  瀚蓝环境通过并购逐步形成了固废/燃气/供水/污水处理四大运营类业务板块。公司依靠运营产生的稳定现金流进行外延扩张,其打造的“瀚蓝模式”受到国家认可,已实现异地复制。公司17 年新进入流域治理领域打造新的利润贡献点,18 年引入国太原癫痫病什么医院好投电力作为战略投资者后,后续有望依托国投电力的经验/资源优化“瀚蓝模式”,并加快在全国扩张的速度。我们预计2018-20 年经营性现金流累计净流入额将超60 亿元,2018-20 年净利润分别为8.0/9.4/11.4 亿元,对应EPS 为1.04/1.22/1.48 元。给予公司2018年19-20x P/E,首次覆盖给予“买入”评级,目标价19.76-20.80 元/股。

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