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郑糖期价下跌空间有限

时间:2019-04-17来源:广州新闻网

  上周,郑糖期货连续阴跌,主力1905合约一度触及逾两个月新低4917元/吨,创下日线“四连阴”。分析人士表示,印度、泰国糖产量继续攀升,对于国际糖价形成压制。此外,国内糖市由于进口利润逐渐打开,后市进口糖量将增加,使得郑糖期价承压。不过,3月食糖销售淡季不淡或对期价形成一定支撑。因此,中短期来看,郑糖期价或以震荡走势为主。

  期价延续疲软态势

  上周,郑糖期货主力1905合约最低一度下探至4917元/吨,创下1月18日以来新低。“上周四夜盘开盘时,郑糖期货平顶山市治癫痫去哪家医院好主力1905合约出现了极端价格成交情况,因此价格创下阶段新低,但整体来看,跌幅仍在合理范围内。”中信建投期货农产品研究团队表示。

  瑞达期货农产品组分析师表示,由于印度、泰国糖产量继续攀升,对于国际糖价形成压制。而国内糖市由于进口利润逐渐打开,后市进口糖量将增加。

  南华期货白糖分析师严兰兰表示,多家机构根据印度最新压榨进度情况上调了本榨季全球食糖产量。咨询机构Kingsman公布的最新预估显示,上调本榨季过剩预估91万吨至555万吨,且下调下榨季短缺预估40万吨至193万吨。“整体来看,印度是本榨河南沈丘县人民医院癫痫科好不好季糖市多头的一大麻烦。”

  中短期维持震荡

  从基本面来看,中信建投期货农产品研究团队表示,供应方面,当前仍处于国内白糖增产周期,且目前因印度、泰国仍呈现增产态势,加上面临巴西食糖季节性上量,国际原糖库存去化较慢,原糖价格难以持续反弹走高,依然维持在每磅12-14美分区间波动。以此来看,国内糖市将存在通过进口国际廉价糖以及走私渠道进入的可能,供应端整体或偏充裕。

  需求方面,从中国糖协公布的销糖数据来看,食糖消费需求较上一年度有了明显改善。一方治癫痫病专业的医院在哪面,低价糖足以激发市场需求,白糖与淀粉糖价差持续走低,淀粉糖的替代效应明显减弱。另一方面,现货、期货市场看涨情绪逐渐发酵,加上买涨不买跌心理,正值淡季的糖市价格受到明显支撑。据了解,部分白糖贸易商开始逢低囤货以备后市上涨,终端需求也开始提前加快补库或通过郑糖期货建立虚拟仓库。

  严兰兰表示,国内市场产量不及预期已基本被市场消化,3-4月是每年的传统销售淡季,但今年增值税会在4月初下调,促进了3月食糖销售,造成3月淡季不淡,或透支了4月国内食糖需求。同时,进入4月后,预期进口将增加,增大现货供应压力。

廊坊市治疗癫痫病的公立医院  对于后市,严兰兰表示,未来半年原糖或仍将维持低位区间震荡。对于郑糖而言,未来两月受短期供需结构影响走势或偏空,长期而言,反弹尚需等待原糖走势指引。

  中信建投期货农产品研究团队则认为,当前及未来一段时间糖市供需矛盾仍难以突出,中短期维持震荡,但食糖周期拐点已显现:其一,蔗农种植收益降低,蔗款兑付情况不及去年;其二,据了解,即便下一榨季放开蔗区,部分龙头制糖企业也不会主动去跨区域增收扩产;其三,国际糖价连续低位徘徊,下一榨季各主产国减产步伐更加一致。因此,长期来看,糖价上涨趋势有望逐渐明朗。

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